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Negli ultimi giorni la volatilità generale del mercato sembra essersi placata (almeno per ora), ma è sempre utile tenerla d’occhio per ottimizzare i timing di ingresso ed avere una migliore percezione della “tensione” in gioco sui mercati.
Penso che il concetto sia ormai chiaro, quantomeno ai più esperti della community, dopo i numerosi esempi pratici a riguardo dell’ultimo periodo.
Ad esempio con il IT0006772047 e con il IT0006771825, due ottimi prodotti particolarmente apprezzati dal mercato che siamo riusciti a prendere all’amo anche grazie ai ragionamenti fatti sulla volatilità generale di mercato.
Adesso, visti i numerosi rimborsi che potrebbero scattare nei prossimi giorni (penso ad esempio al DE000VK9W3H3 e al DE000VH2EZ66, giusto per citarne 2 fra i più apprezzati dal mercato), è naturale drizzare le antenne a caccia di prodotti interessanti per non restare sguarniti in portafoglio.
Ancora una volta la bassa volatilità generale ci fa propendere verso prodotti che hanno scadenza breve (18 mesi al massimo) che, come è ben noto, sono molto meno sensibili agli sbalzi di volatilità rispetto alle scadenze più lunghe.
Per questa settimana la nostra scelta è ricaduta infatti sul CH1491786641.
IL CERTIFICATO DELLA SETTIMANA: CH1491786641
Interessante prodotto di Leonteq dotato ancora una volta dell’interessante formula della cedola settimanale, simpaticamente denominata da un nostro utente come “un’ottima paghetta”. Scherzi a parte, è evidente che il mercato ha particolarmente apprezzato questa formula; lo si intuisce chiaramente dai volumi di due altri bei prodotti come il CH1491772690 ed il CH1491772617 che grazie allo stacco settimanale della cedola riescono ancora oggi a dare possibilità di ingresso in area 1000 o al massimo sacrificando una cedola (settimanale).
La formula adottata prevede il pagamento di una cedola settimanale dello 0,4% (approssimabile ad un 20,85% annualizzato e dunque ad un 1,74% mensilizzato) condizionata al trigger cedola posto al 60% degli strike.
Barriera sul capitale a scadenza di tipo europeo posta al 60% e scadenza 18 mesi.
Il trigger autocall parte da marzo direttamente al 98% per poi scendere dell’ 1,5% al mese conferendo resilienza alla struttura: se comprato entro lunedì 15 dicembre avrà ancora la cedola in pancia più altre 12 che precedono la prima data di possibile rimborso anticipato, dunque almeno un 5,2% a cui sommare un eventuale “sconto” sul prezzo dato che, grazie alla seppur moderata discesa di tutti e 4 i sottostanti, il prodotto si compra attualmente sotto i 1.000 punti.
Quindi anche in caso di rimborso prematuro (che ritengo tuttavia improbabile) il prodotto consentirebbe di ottenere un ulteriore rendimento aggiuntivo.
N.B. la rilevazione della cedola è settimanale, ma la rilevazione dell’autocall ha cadenza mensile.
Altro plus del prodotto, mio modesto pensiero, è dato dal paniere dei sottostanti, titoli sicuramente volatili e decorrelati, ma che potrebbe essere adatto per “variare” la concentrazione di altri sottostanti in portafoglio, cruccio ben noto agli investitori che prediligono i certificati di investimento.
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Alla prossima,
Giovanni Borsi e Vito Morreale
