Interessante prodotto di Leonteq, cedola p.a. del 20,80% con sottostanti titoli europei e dotata di ottimo rapporto rischio/rendimento.

CH1491772690 PHOENIX MEMORY STEP DOWN emesso da Leonteq Scad. 19/11/2027 

Nuovo prodotto di leonteq con cedole settimanali dello 0,4% condizionate al trigger cedola posto al 60% e scadenza 24 mesi con barriera capitale posta al 50% degli strike.

Trigger autocall che parte dal 20 febbraio direttamente al 97% e che poi scende dell’1,5% al mese contribuendo a dare resilienza ai prezzi in caso di moderata discesa del worst of.

Sulla scia del CH1491772617 altro prodotto con cedola settimanale molto apprezzato dal mercato, ritengo sia ottimo il rapporto rischio rendimento di questi prodotti, particolarmente adatti per chi gradisce un flusso cedolare continuo, mettendosi in pancia un prodotto che magari duri più a lungo dei classici prodotti con step down molto pronunciato ed abbia dunque minore necessità di essere sostituito in caso di rimborso.

Nel momento in cui scrivo si compra a 1008 con in pancia la cedola dello 0,4%, sicuramente interessante se si considera il numero di cedole minime da incassare in caso di rimborso a febbraio (attualmente 13 corrispondenti ad un possibile gain del 4,4% in caso di rimborso alla rilevazione di febbraio).

Il rendimento cedolare mensilizzato è approssimabile a circa l’1,73%.

I PUNTI DI FORZA  

• Premio settimanale del 0,40% condizionato al trigger cedola posto al 60%.
• Rimborso anticipato possibile a partire dal terzo mese con trigger autocall posto al 97%, che poi scende dell’ 1,5% ogni mese.
• Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 50%.

I RISCHI

• Perdite in conto capitale se alla scadenza del prodotto il worst of avrà perso oltre il 50% rispetto al suo valore iniziale. In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, ma avendo percepito probabilmente un gran numero di cedole

• Insolvenza dell’Emittente: tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente. Leonteq ha rating BBB, è uno dei principali emittenti svizzeri ed è presente in Italia da 10 anni.

GIUDIZIO SULL’ATTIVITÀ DI MARKET MAKING: OTTIMO

• Leonteq quota tramite i servizi di LP di Equita SIm sul mercato CERT-X
• Solitamente espone 200 pezzi e rigenera le size una volta che queste si sono esaurite
• Adatto anche a chi opera con size alte

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