Nuovo certificato emesso da Barclays, che punta a cavalcare la tendenza del momento del riarmo europeo, dotato al contempo di una struttura valida ed efficiente.

XS2912701666 PHOENIX MEMORY STEP DOWN emesso da Barclays Scad. 25/03/2026 

Di recente non si è parlato d’altro, l’ Europa punta a riarmarsi in autonomia e a tal fine è pronta a stanziare ingenti somme (si parla addirittura di 800 miliardi); con l’intento complementare di spendere tali somme presso aziende europee al fine di rafforzare l’industria bellica del vecchio continente in vista di una futura autosufficienza.

Questo prodotto ha per sottostanti titoli che potrebbero beneficiare di tali ingenti commesse, con effetti positivi sul bilancio.

Oltre ai motivi suddetti, ritengo che la struttura sia molto efficiente, offre un rendimento cedolare mensile dell’ 1,60% con barriera a scadenza di tipo europeo al 60% e trigger cedola fisso al 60%.

Con l’autocall che parte dal secondo mese al 96% per poi scendere del 4% al mese, la ricca cedola e la scadenza breve, il prodotto dovrebbe reggere agevolmente eventuali moderati ribassi dei sottostanti e consentire di incassare almeno due cedole (autocall dal secondo mese) o molte di più se qualche sottostante dovesse scendere nei primi mesi di vita del prodotto.

In sintesi un prodotto dotato di una struttura efficiente e che punta a cavalcare l’onda del riarmo europeo.

I PUNTI DI FORZA  

• Premio mensile dell’ 1,60% condizionato al trigger cedola posto al 60%.
• Rimborso anticipato possibile a partire da maggio 2025 con trigger autocall posto al 96%, che poi scende del 4% ogni mese.
• Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 60%.

I RISCHI

• Perdite in conto capitale se alla scadenza del prodotto il worst of avrà perso oltre il 40% rispetto al suo valore iniziale. In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, ma avendo percepito probabilmente un gran numero di cedole

• Insolvenza dell’Emittente: tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente. Barclays ha rating A1, è uno dei principali emittenti britannici.

GIUDIZIO SULL’ATTIVITÀ DI MARKET MAKING: OTTIMO

• Barclays quota sul mercato ETLX
• Solitamente fa 1000 pezzi in bid e ask e rigenera la size solo quando questa si esaurisce.
• Se colpito con size grosse c’è il rischio che alzi il prezzo se uno compra e abbassi il prezzo se uno vende o che allarghi lo spread
• L’ideale dunque per chi opera con size da 10-30-50 k così da sapere di avere sempre una via di uscita

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