Qui non troverai “il certificato da comprare”.
Troverai il ragionamento che usiamo prima di decidere se un certificato merita attenzione oppure no, come facciamo ogni giorno nel nostro spazio gratuito Telegram confrontandoci con oltre 4300 investitori appassionati alla materia.
IL CERTIFICATO DELLA SETTIMANA: DE000VJ3HQZ5
Stavolta ad attirare la nostra attenzione è stato questo particolare prodotto di Vontobel con barriera 60% e scadenza 12 mesi e rendimento cedolare trimestrale del 7,75% sempre con trigger cedola 60%.
Il prodotto, oltre ad avere un’altissimo rendimento potenziale, è dotato di un’interessante struttura autocall step down che parte subito dalla prima rilevazione al 87% per poi decrescere del 6% al trimestre.
Una tale struttura dovrebbe essere in grado di reggere agevolmente eventuali moderati ribassi di qualche sottostante, nonché beneficiare particolarmente del trascorrere del tempo fintanto che tutti i sottostanti saranno sopra al trigger autocall.
Reputiamo sia ottimo il rapporto rischio/rendimento del prodotto, particolarmente interessante se si è alla ricerca di qualcosa dal profilo intermedio/aggressivo e dall’alto rendimento potenziale.
Parliamo sicuramente di 4 sottostanti volatili di cui riepiloghiamo le date attese per il rilascio della prossima trimestrale:
- Novo Nordisk: 04/02/2026
- Commerzbank: 11/02/2026
- Siemens Energy: 11/02/2026
- Thyssenkrupp: 12/02/2026
CONFRONTO CON IL DE000VJ25TL6
Viene da se il confronto con un altro prodotto molto simile emesso anch’esso da Vontobel di recente, ovvero il DE000VJ25TL6.
I due prodotti hanno struttura praticamente identica e 3 sottostanti in comune, differiscono soltanto per il fatto che il HQZ5 ha Novo Nordisk al posto di Bayer e per il fatto che il HQZ5 offre un rendimento trimestrale del 7,75% contro l’8,00% offerto dal 5TL6. Entrambi i titoli (come tutto il settore dell’healthcare) sono sulla strada del recupero, Novo Nordisk ha un triplo minimo poco sotto le 300 corone, mentre Bayer è più che raddoppiata ed ha il primo supporto importante poco sotto i 30€ (prossima trimestrale il 25 febbraio).
Tuttavia per fare un sano confronto in merito al rendimento potenziale bisogna fare il paragone considerando i prezzi attuali dei due prodotti e la possibile data di rimborso:
La differenza di rendimento va palesemente a favore del HQZ5, che in tutti gli scenari di possibile rimborso offre un rendimento superiore al secondo.
Il worst of è in entrambi Commerzbank ed anche in questo caso il DE000VJ3HQZ5 è in vantaggio avendo uno strike di 2 punti inferiore.
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Alla prossima,
Giovanni Borsi e Vito Morreale
