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IL CERTIFICATO DELLA SETTIMANA: CH1505571963
Chi ci segue sa che noi prediligiamo i softcallable di vecchia emissione quando offrono un grande vantaggio rispetto agli strike di partenza. Hanno rendimenti di solito intorno all’1% ma il grande vantaggio di assicurare una stabilità di prezzo che neanche i certificati sugli indici riescono a dare.
In questo caso ci sentiamo di ritenere questo certificato molto interessante per ragioni totalmente diverse a quelle che di solito ci portano ad investire nei softcallable: fa gola il rendimento offerto, superiore ad analoghe strutture di pari durata e medesima barriera, ma con step down del 3-4% al mese. Come è giusto che sia, sì perché se devo offrire un vantaggio all’Emittente (la facoltà di rimborsarlo anticipatamente quando vuole) devo avere un vantaggio sul rendimento offerto.
Il 2,167% al mese, pari al 26% annuo, è decisamente interessante, non ha titoli tecnologici americani tra i sottostanti e ha solo Bmps come sottostante bancario, quello che riteniamo migliore in termini di prospettive utili, grazie alle sinergie che si verranno a creare con l’integrazione di Mediobanca.
Pensare di avere almeno 6-7 cedole prima di un eventuale rimborso anticipato lo rende estremamente attraente e penso che entrerà di diritto nei miei portafogli modello, oggi abbastanza scarichi e ben posizionati sul mercato.
Ci vediamo per l’ultima live del 2025 martedì 30 dicembre ore 14:00 sul nostro canale YouTube. La registrazione sarà sempre disponibile a questo link.
REGISTRAZIONE LIVE 30 DICEMBRE
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Alla prossima,
Giovanni Borsi e Vito Morreale
