Nuovo certificato aggressivo emesso da Marex, con titoli molto volatili e rendimento del 32,44% p.a., autocall dal primo mese al 100% che poi scende del 5% al mese e barriera capitale al 60%.

IT0006768201 PHOENIX MEMORY STEP DOWN emesso da Marex Scad. 26/03/2026 

Prodotto molto interessante, offre un rendimento cedolare dell’ 1,60% al mese (sul nominale, sul prezzo di emissione è decisamente più alto) con sottostanti titoli americani molto volatili, il trigger cedola è fisso al 60%.

Ciò che rende ancora più interessante questo prodotto è il prezzo di emissione fissato a 900, che con l’autocall già attiva dal primo mese di rilevazione al 100% potrebbe rendere addirittura 11,60 punti in un solo mese (circa il 13% sul cap investito in un solo mese!)

A parte questo dettaglio non da poco, la struttura è molto efficiente, il prodotto scade tra un anno e l’autocall decresce del 5% al mese.

Questo certificato sembra essere lo switch perfetto che stavamo aspettando da giorni per poter sostituire i certificati che hanno subito gli importanti e rapidi ribassi di questi sottostanti, switchare su questo prodotto consentirebbe di ottenere strike e barriere migliori, se poi il mercato dovesse riprendere fiato potrebbe già andare in autocall il primo mese conseguendo un super rendimento in grado di remunerare efficacemente il switch fatto.

Ovviamente prima avviene l’autocall e maggiore sarà il rendimento (annualizzato) dell’investimento.

Nelle ultime settimane abbiamo ricevuto tanti messaggi dai nostri utenti, chi più chi meno incastrati nei cert che hanno subito i forti ribassi del mese scorso, alla ricerca di una possibile sostituzione; posso dire adesso di averla trovata in quest’ottimo prodotto, a tal fine segnalo in via non esaustiva i certificati particolarmente adatti per valutare switch su questo nuovo prodotto: IT0006766668 – IT0006767971 – IT0006766569 – IT0006766817 – IT0006766841 – IT0006766916 – IT0006767617 – IT0006767690 – IT0006767377 – DE000VC6L8J1 – DE000VG433K0 

I PUNTI DI FORZA  

• Prezzo di emissione pari a 900, in sconto del 10% rispetto al valore nominale (e di rimborso) di 1000
• Premio mensile dell’ 1,60% condizionato al trigger cedola posto al 60%.
• Rimborso anticipato possibile a partire da aprile 2025 con trigger autocall posto al 100%, che poi scende del 5% ogni mese.
• Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 60%.

I RISCHI

• Perdite in conto capitale se a scadenza il worst of avrà perso oltre il 40% rispetto al suo valore iniziale. In questo caso l’investitore avrà perso un 10% in meno del worst of  (per via del prezzo di emissione ribassato), senza aver percepito lo stacco dei dividendi, ma avendo percepito probabilmente un buon numero di cedole

• Insolvenza dell’Emittente: tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente. Marex ha rating BBB-, è il più grosso Emittente di certificati non bancario, con oltre 2000 dipendenti e con più di 30 uffici nelle principali piazze finanziarie

GIUDIZIO SULL’ATTIVITÀ DI MARKET MAKING: OTTIMO

• Marex quota sul mercato Cert-X
• Solitamente ha spread dell’1% salvo rari momenti di volatilità (specialmente prima dell’apertura dei mercati USA)
• Espone 100 pezzi in denaro e lettera  che sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, rigenera la propria size senza aspettare che questa si esaurisca e difficilmente si assenta dal book
• Il prezzo è aggiornato in tempo reale e sul sito di Marex viene esposto il prezzo anche a mercato chiuso

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