Scambi modesti sui mercati e incertezza assoluta, venerdì scadenze tecniche mensili che non credo possano influenzare più di tanto il mercato, si guarda alle prossime mosse di Trump e ai tassi di interesse

Giusto quindi dotarsi di protezioni per cui abbiamo tirato fuori un altro certificato di Natixis reverse con una novità importante, un grande passo in avanti, lo step up, ossia l’autocall che parte prima (dal secondo mese) e sale di 3-4 punti al mese dando molta più resilienza al certificato.

Sul settore bancario su cui, come detto, ero poco esposto, non potevo non segnalare il nuovo di Marex IT0006779539 che è sicuramente la migliore emissione degli ultimi mesi, buoni strike senza rinunciare al rendimento

Sui più prudenti continuo a segnalare il CH1550430800 che paga la sua onesta cedola dell’1% mese e quando stacca cedola ti dà sempre la possibilità di inserirlo nel portafoglio (e intanto la scadenza diventa sempre più vicina, ha l’Eurostoxx Banks in grande vantaggio e il settore auto che non mi fa paura in quanto l’indice, dai prezzi attuali estremamente falcidiati nel 2026 dubito ci possa essere un altro -30% a livello di indice; ci può stare che un titolo perda ancora il 40-50% ma non credo che l’indice possa scendere così tanto); è ovvio che quà subentrano ragionamenti personali e meno la matematica

Gli scambi sono sempre modesti, oggi il più scambiato è un errore di prezzo e la cosa la dice lunga sull’interesse e il timore di investire in questa fase di mercato

Il Panel di questa settimana: 15 ottobre-22 ottobre

Il Panel nasce per darvi spunti didattici di quello che gira sul mercato, su quello che che presenta caratteristiche strutturali utili da analizzare (che è già metà dell’opera).

Non è un elenco di “cosa comprare”. È una lettura, un modo di ragionare. Le informazioni che trovi sono dati di mercato e caratteristiche degli strumenti, non indicazioni personalizzate — e non sono un invito all’acquisto. Ma queste analisi di sintesi possono essere utilizzate per comprendere e confrontare le diverse meccaniche presenti sul mercato.

🟢  Reverse

• IT0006779067 — Natixis.   Nuovo reverse di Natixis sul settore del lusso, molto meglio di quelli passati; già Natixis aveva migliorato passando da una scadenza a 2 anni a solo 12 mesi e autocall a partire dal secondo mese.   Ora ha introdotto anche lo step up, d’accordo che è stata abbassata la barriera al 140% ma con uno step up del 4% al mese il certificato è sicuramente molto più resiliente.
  

🟢  Scadenza nel 2026

• XS2395065696  — Soc Gen    Campari non dovrebbe avere problemi a rimborsare il capitale, ma la scommessa è sul pagamento delle cedole arretrate, rileva il 21 ottobre (mercoledì prossimo) e se Campari tiene i 6.111€ paga 5.50% di cedole (quelle a memoria più quella del mese) e poi avrebbe altre due cedole dello 0.75% prima di scadere (la barriera è a 5.093€).  Forse da comprare il giorno prima della rilevazione cedola se c’è ancora un buon margine di distanza

🟢 Su indici  scadenza 12 mesi

• CH1550430800 – Leonteq mentre le nuove emissioni arrancano con l’Eurostoxx Bank già a -8-9% questo certificato si muove poco e torna buono da comprare ogni qualvolta stacca la cedola dell’1%. In questo caso il worst of è lo Stoxx Europe 600 Automobies $ Parts che è a -8% ma dopo le discese degli ultimi due anni dà forse più tranquillità di un indice come Eurostoxx Bank che due anni fa valeva quasi un terzo

🟢 Un nuovo prodotto sui bancari a condizioni molto interessanti

• IT0006779539 – Marex.  Nuova emissione su bancari di Marex al 1.767% mese con barriera al 55% e trigger cedola al 60% con buono step down; costruito sul picco di volatilità di una settimana fa dovrebbe quotare più di 1000 venerdì 16. Oggi è l’ultimo giorno per comprarlo a 1000, farà strike stasera.

🟢 Un nuovo prodotto su titoli decorrelati con barriera 50%

• IT0006779562 – Marex.  Nuova emissione su Saipem Nexi Deutsche Bank e Leonardo, barriera 50% e trigger cedola 60% che rende il 20.30% annuo con step down che parte dal secondo mese al 96% e che scende del 2% al mese; il confronto con il suo simile di Natixis è impietoso, a dimostrazione che è sempre bene fare un valido confronto prima di comprare qualsiasi cosa

La lettura d’insieme

Ciò che è fondamentale tenere a mente è che non esiste il certificato “buono” in senso assoluto, né un prodotto destinato necessariamente ad avere un buon risultato perché segnalato o analizzato da qualcuno.

Tutti i prodotti finanziari comportano rischi, in misura differente, e a un maggiore rendimento potenziale sono generalmente associati maggiori rischi, ma non sempre è così, ci sono determinate occasioni che il certificato a maggior rendimento ha meno rischi di un certificato super prudente; sono concetti matematici che spieghiamo da anni, e solo il supporto di tanti esempi concreti ha avvicinato molti dei ns lettori a sposare le nostre idee.

L’analisi di un prodotto in ogni caso non può limitarsi alle sue caratteristiche di rischio/rendimento: occorre considerare anche se tali caratteristiche siano compatibili con i propri obiettivi, la propria situazione e la propria propensione al rischio. Le analisi presenti in questo articolo descrivono le caratteristiche degli strumenti e non costituiscono una valutazione della loro adeguatezza rispetto alla situazione personale del singolo lettore.

Le decisioni di investimento restano personali e devono essere assunte consapevolmente.

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Il confronto ha finalità formative e riguarda metodo e principi generali di gestione; non comprende indicazioni personalizzate di acquisto, vendita o mantenimento di specifici strumenti finanziari.

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