COMMENTO GBINVESTING del 8 marzo 2023
XS2544212512 FIXED CASH COLLECT emesso da Citigroup , Div. Decr. Scad. 15/03/2028
Questo certificato emesso da Citigroup (rating A), è super difensivo e paga una cedola dello 0.60% mensile (7.20% annuo) con una barriera a scadenza a protezione del capitale posta al 40%, prezzi che ha sfiorato solo nel 2020
Inoltre oggi si compra anche sotto la pari innalzandone il rendimento effettivo
TITOLO SOTTOSTANTE SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI
I PUNTI DI FORZA
- Premio mensile dello 0,60% GARANTITO per un totale del 36%
- Rimborso anticipato possibile a partire da Marzo 2024 con trigger autocall posto al 100%, poi scende del 5% ogni anno
- Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 40%
I RISCHI
- Perdite in conto capitale se a scadenza il worst of avrà perso oltre il 60% rispetto al suo valore iniziale
In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, ma avendo percepito il 36% complessivo di tutte le cedole (garantite)
- Insolvenza dell’Emittente
Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente
Citigroup ha rating A e non ha bisogno di presentazioni, direi una delle banche più solide al mondo
GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO
- Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Citigroup
- Citigroup quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
- Solitamente non espone prezzi nei primi 30 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
- Le quantità in denaro lettera (50 o 100 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, anche se a volte, finite le size aspettano parecchio prima di tornare a fare prezzo
- Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
- Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti), mentre per i titoli quotati sul mercato Usa al mattino spesso quota senza considerare i prezzi del premarket
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