COMMENTO GBINVESTING del 21 giugno 2022

Ottimo certificato che quota 935 per via principalmente della discesa di Eni

XS2407729578: CITIGROUP PHOENIX Div Decr. Worst of INTESA SANPAOLO - ENI - STELLANTIS - UNICREDIT Scad. 10/06/27

Questo certificato ha al suo interno la clausola “Dividend Decrement” che di fatto prevede lo stacco di un dividendo prefissato a favore dell’emittente e il reinvestimento del dividendo effettivamente percepito (al netto dei costi), questa clausola permette di ottimizzare il rendimento a favore del risparmiatore che detiene il certificato.

Ricordo che i sottostanti sono indici creati ad hoc da Qontigo (associata di Stoxx) replicanti una determinata azione a stacco fisso di un pre-determinato ammontare.

Il rendimento, se comprato in area 930, è decisamente interessante (circa 13% annuo)

TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI

I PUNTI DI FORZA

  • Premi mensili del 0.89% (10.8% annuale)
  • Premi con effetto memoria e barriera 40%
  • Rimborso anticipato possibile a partire da Giugno 2023  con trigger decrescente da 95 a 80%
  • Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 40%

I RISCHI

  • Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 60% rispetto al suo valore iniziale

In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole

Se ad esempio Eni dovesse perdere il 70% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 300 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio 930) detratte tutte le cedole incassate (esempio 12 cedole, pari a 108 punti) per cui 930-108-300= 512 punti, pari a poco più del 52% sul capitale investito inizialmente.

  • Insolvenza dell’Emittente

Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente

Citigroup ha rating A e non ha bisogno di presentazioni, direi una delle banche più solide al mondo

 

GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO

  • Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Citigroup
  • Citigroup quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
  • Solitamente non espone prezzi nei primi 30 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
  • Le quantità in denaro lettera (50 o 100 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, anche se a volte, finite le size aspettano parecchio prima di tornare a fare prezzo
  • Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
  • Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti), mentre per i titoli quotati sul mercato Usa al mattino spesso quota senza considerare i prezzi del premarket

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