COMMENTO GBINVESTING del 21 giugno 2022

Certificato con ottimo rendimento e decisamente a sconto per via della discesa che ha colpito i titoli dei viaggi (a nostro avviso esagerata)

XS2407723886: CITIGROUP PHOENIX Worst of AIRBNB - AMERICAN AIRLINES - CARNIVAL Scad. 11/12/23

 

Il worst of è Carnival, ancora distante un 20% circa dalla barriera (il titolo Carnival ha perso il 50% in 3 mesi), potrebbe essere valutato per sostituire prodotti con strike molto più alti.

 

TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI

I PUNTI DI FORZA

  • Premi mensili del 2.0% (24.0% annuale)
  • Premi con effetto memoria e barriera 60%
  • Rimborso anticipato possibile a partire da Dicembre 2022  con trigger decrescente da 100 a 85%
  • Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 60%

I RISCHI

  • Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 60% rispetto al suo valore iniziale

In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole

Se ad esempio Carnival dovesse perdere il 50% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 500 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio850) detratte tutte le cedole incassate (esempio 12 cedole, pari a 240 punti) per cui 850-240-500= 110 punti, pari al 13% sul capitale investito inizialmente.

  • Insolvenza dell’Emittente

Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente

Citigroup ha rating A e non ha bisogno di presentazioni, direi una delle banche più solide al mondo

 

GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO

  • Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Citigroup
  • Citigroup quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
  • Solitamente non espone prezzi nei primi 30 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
  • Le quantità in denaro lettera (50 o 100 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, anche se a volte, finite le size aspettano parecchio prima di tornare a fare prezzo
  • Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
  • Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti), mentre per i titoli quotati sul mercato Usa al mattino spesso quota senza considerare i prezzi del premarket

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