XS2407722565: CITIGROUP PHOENIX Memory Stepdown Div Decr Worst of ENI - TOTAL - TELEFONICA - CREDIT AGRICOLE Scad. 21/04/27

COMMENTO GBINVESTING del 29 aprile 2022

Ottimo certificato che quota appena sotto la pari.

E’ il certificato che più msi avvicina a quei certificati fortunati usciti nella decade dal 10 al 20 marzo e che hanno beneficiato del picco di volatilità e dei prezzi bassi

Anche avere il 16,80% annuo con trigger e barriere al 50% su titoli non certo volatili come i titoli americani è decisamente interessante, visto che almeno in Europa non vediamo dei -35% (es: Netflix) solo per una trimestrale andata male.

TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI

I PUNTI DI FORZA

  • Premi mensili del 1,4% (16,80% annuale)
  • Premi con effetto memoria
  • Rimborso anticipato possibile a partire da Aprile 2023  con trigger decrescente
  • Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 50%

I RISCHI

  • Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 50% rispetto al suo valore iniziale

In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole

Se ad esempio Eni dovesse perdere il 60% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 400 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio 1000) detratte tutte le cedole incassate (esempio 12 cedole, pari a 180 punti) per cui 1000-180-400= 420 punti, pari a poco più del 42% sul capitale investito inizialmente.

  • Insolvenza dell’Emittente

Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente

Citigroup ha rating A e non ha bisogno di presentazioni, direi una delle banche più solide al mondo

 

GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO

  • Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Citigroup
  • Citigroup quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
  • Solitamente non espone prezzi nei primi 30 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
  • Le quantità in denaro lettera (50 o 100 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, anche se a volte, finite le size aspettano parecchio prima di tornare a fare prezzo
  • Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
  • Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti), mentre per i titoli quotati sul mercato Usa al mattino spesso quota senza considerare i prezzi del premarket

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