COMMENTO GBINVESTING del 21 marzo 2022
Ottimo certificato che quota appena sotto la pari con tutti i titoli sopra strike (il CedLab riporta un dato errato su Eni).
Fa parte di quei certificati fortunati usciti nella decade dal 10 al 20 marzo e che hanno beneficiato del picco di volatilità e dei prezzi bassi
Impossibile pensare di avere il 18% annuo con trigger e barriere al 60% su titoli non certo volatili come i bancari
TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI
I PUNTI DI FORZA
- Premi mensili del 1,5% (18,0% annuale)
- Premi con effetto memoria
- Rimborso anticipato possibile a partire da Marzo 2023 con trigger decrescente
- Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 60%
I RISCHI
- Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 40% rispetto al suo valore iniziale
In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole
Se ad esempio Eni dovesse perdere il 50% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 500 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio 1000) detratte tutte le cedole incassate (esempio 12 cedole, pari a 180 punti) per cui 1000-180-500= 320 punti, pari a poco più del 32% sul capitale investito inizialmente.
- Insolvenza dell’Emittente
Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente
Citigroup ha rating A e non ha bisogno di presentazioni, direi una delle banche più solide al mondo
GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO
- Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Citigroup
- Citigroup quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
- Solitamente non espone prezzi nei primi 30 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
- Le quantità in denaro lettera (50 o 100 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti, anche se a volte, finite le size aspettano parecchio prima di tornare a fare prezzo
- Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
- Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti), mentre per i titoli quotati sul mercato Usa al mattino spesso quota senza considerare i prezzi del premarket
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