Oggi ammetto di aver avuto poche idee sino a quando non ho visto i primi prezzi di mercato.

Per l’ennesima volta ho visto come il prezzo di alcuni certificati legati all’AI che ieri hanno vissuto una giornata di grandi rialzi oggi quotano stranamente bassi fornendo una buona occasione di acquisto.

Il bello è che se i titoli rimangono a questi prezzi l’autocall porta ad un rendimento più alto rispetto a quanto quotavano ieri e per assurdo se i prezzi scendessero di nuovo i prezzi di questi certificati potrebbero risalire per effetto che il mercato prezza di più la probabilità che duri più a lungo (pagando cedole generose) della probabilità che vadano sotto trigger cedola o a barriera.

Per poter prendere e/o incrementare queste piccole perle mi sono venduto qualche prodotto a più basso rendimento come il CH1550430800 o il DE000UR0SBX6 o il reverse IT0006777525 in grande gain o una quota del IT0006776592 in leggera perdita, tutti prodotti ottimi e che avrei tenuto volentieri in portafoglio in mancanza di occasioni migliori:

Avere un portafoglio sano e ben equilibrato permette anche di fare questo tipo di switch finalizzato a massimizzare il rendimento di portafoglio, spesso se uno è totalmente investito rinuncia all’ipotetico affare solo per mancanza di liquidità

Come esercizio mentale, non certo per piangermi addosso se i risultati alla fine sarebbero stati migliori tenendo l’esistente, io tra un mese o due andrò a vedere se l’operazione ha portato o no benefici in termini di rendimento, e se non sarà così ne analizzerò le cause, proprio perchè da ogni operazione si può imparare qualcosa

In questo caso non confronto un prodotto con un altro ma una decisione di investimento (e di switch) per passare a prodotti completamente diversi per cercare di massimizzare il rendimento (e magari diminuire anche il rischio).

Il Panel di questa settimana: 22-29 settembre

Il Panel nasce per darvi spunti didattici di quello che gira sul mercato, su quello che che presenta caratteristiche strutturali utili da analizzare (che è già metà dell’opera).

Non è un elenco di “cosa comprare”. È una lettura, un modo di ragionare. Le informazioni che trovi sono dati di mercato e caratteristiche degli strumenti, non indicazioni personalizzate — e non sono un invito all’acquisto. Ma queste analisi di sintesi possono essere utilizzate per comprendere e confrontare le diverse meccaniche presenti sul mercato.

🟢  Indici

• DE000UR2BU81  — Unicredit.   ha appena staccato cedola ed è tornato sotto la pari, rendimento 0.96% mese ma scadenza non troppo lunga, meglio quanto meno delle nuove emissioni ma non certo all’altezza del DE000UR0SBX6

🟢  Settore riarmo

• IT0006778424  — Marex.   altra vecchia conoscenza, 2% al mese e sotto la pari con struttura molto interessante e prima cedola che rileva 8 ottobre, prima autocall a dicembre con trigger al 90% che scende del 3% al mese

🟢 Sottostanti titoli tedeschi decorrelati 

• IT0006777962 – Marex. altra vecchia conoscenza, 1.75% al mese e appena sopra la pari ma prima cedola che rileva venerdì prossimo, prima autocall a novembre con trigger al 90% che scende del 5% al mese, che su questi titoli è veramente cosa rara. 

🟢 Un nuovo prodotto sul tech americano  

• IT0006778606 – Marex. Nuova emissione già segnalata che oggi è scesa di 1.5% di prezzo per i motivi sopra citati. Comprata a 1000 in emissione era super, m anche ora con i titoli ampiamente sopra a 1020 ha come minimo un rendimento del 5% in due mesi, qualora centrasse autocall.  Se invece i titoli scendono vediamo se il prezzo torna a salire, almeno inizialmente

🟢 Una bella idea targata Leonteq sul tech american: la struttura Reload

• CH1593783728 – Leonteq. Nuova emissione già preso a 983 la settimana scorsa. anche questo come quello di Marex citato prima oggi è sceso di prezzo coi titoli saliti per cui tornato estremamente interessante e sotto la pari (ieri valeva 1020 lettera !!).  Rende il 2% al mese con autocall che parte a novembre al 100% e scende del 2,5% al mese.  Anche in questo caso possiamo pensare che il certificato inizialmente possa salire di prezzo quando i titoli scendono, almeno inizialmente

La lettura d’insieme

Possiamo dire: niente di nuovo, ma la differenza la fa il prezzo che alcuni di questi prodotti oggi hanno.
Un altro esempio, caso mai Citigroup si dovesse ripresentare è il XS3127849803 in cui il LP oggi ha quotato 1024.78 lettera (presi subito 50+50 pezzi) e stasera rimborsa 1030.4 (e se non rimborsa si festeggia !!), ovviamente ora è tornato e quota 1029.76 in lettera  senza dare più margine (se no non lo avrei pubblicato, visto che gli acquisti sono stati fatti solo dai nostri utenti cui lo avevamo segnalato anche ieri).

Ciò che è fondamentale tenere a mente è che non esiste il certificato “buono” in senso assoluto, né un prodotto destinato necessariamente ad avere un buon risultato perché segnalato o analizzato da qualcuno.

Tutti i prodotti finanziari comportano rischi, in misura differente, e a un maggiore rendimento potenziale sono generalmente associati maggiori rischi.

L’analisi di un prodotto non può quindi limitarsi alle sue caratteristiche di rischio/rendimento: occorre considerare anche se tali caratteristiche siano compatibili con i propri obiettivi, la propria situazione e la propria propensione al rischio. Le analisi presenti in questo articolo descrivono le caratteristiche degli strumenti e non costituiscono una valutazione della loro adeguatezza rispetto alla situazione personale del singolo lettore.

Le decisioni di investimento restano personali e devono essere assunte consapevolmente.

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Il confronto ha finalità formative e riguarda metodo e principi generali di gestione; non comprende indicazioni personalizzate di acquisto, vendita o mantenimento di specifici strumenti finanziari.

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