COMMENTO GBINVESTING del 21 Giugno 2022

Ottimo certificato che quota leggermente a sconto sul nominale coi titoli che hanno appena fatto strike

IT0006751355 SMART ETN PHOENIX Div Adj Worst of UNICREDIT – STELLANTIS – INTESA – ENI Scad. 21/06/27 

Questo certificato ha al suo interno la clausola “Dividend Adjusted” che di fatto prevede un abbassamento/alzamento del prezzo spot in considerazione dei dividendi effettivamente pagati dal titolo sottostante, questa clausola permette di ottimizzare il rendimento a favore del risparmiatore che detiene il certificato.

Questi i dividendi attesi:

Il rendimento a scadenza supera il 15% annuo che potrebbe diventare più del 15% in caso di autocall tra 12 mesi

Decisamente interessante la barriera posta al 40% e gli strike fatti coi mercati già ribassati di un 20% da inizio anno

TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI

I PUNTI DI FORZA

  • Premi trimestrali dello 3.75% (15.0% annuale)
  • Premi con effetto memoria e barriera 60%
  • Autocall dal 20/06/2023
  • Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 40%

I RISCHI

  • Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 60% rispetto al suo valore iniziale

In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole

Se ad esempio Eni dovesse perdere il 70% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 300 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio 980) detratte tutte le cedole incassate (esempio 10 cedole del 3.75% pari a 375 punti) per cui 980-375-300= 305 punti, pari a poco più del 30% sul capitale investito.

  • Insolvenza dell’Emittente

Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente

Smart Etn non ha rating ma di fatto è una boutique di prodotti finanziari su cui percepisce una commissione senza assumersi rischi (di fatto a copertura degli acquisti fatti sul mercato dalla clientela, Smart Etn (controllata da Cirdan Capital) compra in private placement un prodotto identico di un primario Emittente bancario (solitamente Goldman Sachs), per cui delega di fatto a terzi la copertura dei rischi (non fa altro che girare i flussi di cedole e rimborso sul capitale che riceve dalla Banca cui si appoggia per queste operazioni).

GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO

  • Equita Sim si occupa di quotare tutti i prodotti emessi da Smart Etn
  • Smert Etn quota sul mercato Cert-x per cui i suoi prodotti si possono negoziare anche in assenza del Market Maker
  • Solitamente non espone prezzi nei primi 15 minuti, per cui occorre fare attenzione ad inserire ordini tra le 9 e le 9:30
  • Le quantità in denaro lettera (250 o 500 pezzi) sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti
  • Il market maker finché non esaurisce la size in acquisto o in vendita non ripristina le quantità che è solito esporre
  • Se dovesse assentarsi (a meno che non ci siano problemi su tutti i prodotti dell’Emittente) ripristina velocemente le size in denaro lettera
  • Il prezzo potrebbe risultare ritardato di qualche minuto rispetto alle quotazioni del sottostante (ulteriore vantaggio per chi compra e vende, soprattutto in caso di forti oscillazioni dei sottostanti)

Per saperne di più ed avere un tutor dedicato che possa sempre segnalarti il meglio del mercato e/o il certificato che più soddisfa le tue esigenze scopri i nostri servizi evoluti

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