Riprendo un vecchio articolo di inizio marzo in cui dicevo: “In questa fase di mercato, anche chi oculatamente aveva evitato di prendersi le batoste sui titoli americani, la cui discesa è cominciata a fine 2021, oggi sta soffrendo, perché l’economia dell’Europa ora risente ben più degli Stati Uniti della guerra in Ucraina. Questa discesa, che sembra non aver fine, ha portato la volatilità alle stelle e questa variabile incide moltissimo sul prezzo dei certificati. Ci si trova poi a dover fare i conti con titoli dai buoni fondamentali, che avevano appena presentato bilanci eccellenti come nel caso delle banche italiane, che nello spazio di 10 giorni hanno visto il loro prezzo perdere oltre un terzo del proprio valore. In queste situazioni, se non si fa uso di altri strumenti derivati come futures e opzioni, è difficile avere una strategia che permetta di tutelare il proprio portafoglio. Cosa fare dunque con i certificati? Oppure cosa fare con le azioni in caduta libera?”
Io mi sono solo limitato ad osservare ed ho sicuramente perso l’occasione di acquistare il certificato che avevo citato nell’articolo che ai tempi si comprava a 650 circa per un maxicoupon che a quei prezzi sarebbe stato del 50% (un record assoluto), però è anche vero che avrei potuto rischiare di non incassare la cedola e vedermi poi scendere ulteriormente il certificato (anche se mi rimaneva la memoria della cedolona)
Oggi questo certificato si compra con la certezza di incassare la cedolona(ora quasi del 40% sul prezzo), a me non interessa la cedolona ma probabilmente ne effettuerò l’acquisto post stacco cedola spernado di essere servito da chi invece lo comprerà unicamente per il posticipo delle minus.
Parlo di questo maxicoupon:
IT0006749680 emesso da Smart Etn con scadenza 5 anni
Ha la clausola Dividend adjusted per cui paga un maxicoupon decisamente elevato (32%), la cosa incredibile è che oggi vale 800 lettera (era arrivato a 680 lettera) per cui una volta incassato il maxicoupon, oramai certo, lo si avrebbe in carico a 480
- Questo prodotto potrebbe essere utilizzato per andare a vendere azioni di banche (su cui si è in perdita) e comprare questo certificato che ha il grande vantaggio che se Intesa o Banco Bpm (i due titoli peggiori) rimanessero a quesi prezzi si otterebbe in 5 anni un rendimento stellare sul cap. investito post stacco cedolone.
- Allo stesso modo potrebbe essere utilizzato per sostituire certificati con sottostanti sotto barriera
- Se invece lo si volesse utilizzare solo per compensare minus probabilmente ha un costo molto basso in quanto si impegnano pochi capitali e si riescono poi anche a trovare gli acquirenti qualora lo si volesse vendere subito dopo lo stacco (usandolo solo per posticipare le minus), anche se con questa volatilità io aspetterei e cercherei di venderlo almeno a 600
Molto simile al precedente con una lauta cedola che sarà staccata a fine luglio, quindi appena emesso, per cui lo si compra a prezzi più alti ma con barriere molto più lontane:
IT0006750688 Smart Etn Phoenix Maxicoupon Div Adj Worst of BPER – ENEL – BP – RIO TINTO Scad. 26/04/27
MAXICOUPON: 32%
AUTOCALL: dal 25/4/23
MEMORY COUPON: 0,75% Trim. (3,00% anno)
BARRIERA: 60% COUPON: 60%
Colgo l’occasione, visto che negli ultimi mesi ho fatto pochi articoli e pochi webinar (anche per mancanza di materiale, visto che le nuove emissioni sono state abbastanza indecenti (alla faccia della sana concorrenza da me auspicata con l’articolo che avevo fatto) di segnalarvi che ho messo a calendario un nuovo webinar e a breve farò un articolo su una rosa di certificati che reputo interessanti da seguire
ISCRIVITI AL WEBINAR GRATUITO GB CERTIFICATES
Mercoledì 25 Maggio ore 14.00
Giovanni Borsi
