COMMENTO GBINVESTING del 21 Giugno 2022

Certificato con 2 soli titoli, di cui uno (Twitter) che dovrebbe mantenere più facilmente le quotazioni (per l’appeal speculativo dovuto all’interesse di Elon Musk)

Ora ha Facebook sotto strike, ma i bilanci di Facebook non danno preoccupazione, esprimendo multipli che Facebook non ha mai avuto così bassi dal tempo della quotazione

 

DE000VV3CF05 VONTOBEL PHOENIX Worst of META – TWITTER Scad. 6/6/24

Il rendimento a scadenza è di circa il 13% annuo (considerando un prezzo di acquisto a 95), l’autocall è attiva da settembre ed è decrescente.

Le barriere poste al 50% sono a prezzi dei due titoli che per il momento sembrano impensabili da poter raggiungere in soli due anni.

 

TITOLI SOTTOSTANTI SU CUI PUOI VEDERE LA NOSTRA ANALISI

I PUNTI DI FORZA

  • Premi mensili dello 0.83% (10.0% annuale)
  • Premi con effetto memoria e barriera al 50%
  • Autocall decrescente da 100 a 80%
  • Rimborso anticipato possibile a partire da settembre 2022
  • Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo al 50%

I RISCHI

  • Perdite in conto capitale se a scadenza uno dei sottostanti avrà perso oltre il 60% rispetto al suo valore iniziale

In questo caso l’investitore avrà perso la stessa percentuale del worst of, senza aver percepito lo stacco dei dividendi, pur avendo incassato un certo numero di cedole

Se ad esempio META dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale il certificato rimborserà 45 e la mia perdita sarà pari alla differenza tra il mio prezzo di acquisto (esempio 95) detratte tutte le cedole incassate (esempio 10 cedole del 0.89% pari a 8,9 punti) per cui 95-8,9-45 punti, pari a 41,10 punti.

  • Insolvenza dell’Emittente

Tutti i certificati sono esposti al rischio credito dell’Emittente

GIUDIZIO SULL’ATTIVITA’ DI MARKET MAKING: OTTIMO

  • Vontobel fa da Market Maker ai suoi prodotti
  • Vontobel quota i suoi certificati su Sedex
  • Solitamente espone prezzo subito, anche se talvolta sui titoli americani tiene lo spread largo sino all’apertura di Wall Street, oppure va via ad ogni scambio per circa un minuto
  • Le quantità in denaro lettera sono in grado di soddisfare anche flussi di acquisti ripetuti e consistenti
  • Lo spread solitamente è di 1 punto

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